Dengarkan artikel 4 menit
Audio ini dibuat secara otomatis. Harap beri tahu kami jika Anda memiliki masukan.
Ringkasan Penyelaman: Raksasa produk susu Danone menawarkan untuk membayar $25 per saham secara tunai untuk membeli sisa saham yang belum dimilikinya di pembuat produk kefir Lifeway Foods, menurut pengajuan peraturan. Danone, pemegang saham lama Lifeway, saat ini memiliki 23,4% saham biasa.
Danone mengatakan dalam surat yang dikirim ke Lifeway pada hari Senin bahwa tawaran tersebut “mewakili proposisi yang menarik [its] pemegang saham dan mencerminkan potensi fundamental Perusahaan.” Penawaran $25 per saham adalah premi 59% menjadi $15,74, harga rata-rata Lifeway selama tiga bulan terakhir. Saham Lifeway ditutup pada hari Senin pada $21,50 per saham, memberikan kapitalisasi pasar sebesar $318 juta.
Proposal akuisisi ini muncul ketika Lifeway terlibat dalam perselisihan keluarga yang sengit antara CEO dan kerabatnya. Seorang pemegang saham besar mendesak Lifeway untuk menjual dirinya dan menuduh dewan direksi dan CEO-nya “salah mengelola bisnis.”
Wawasan Menyelam:
Danone telah menjadi pemegang saham Lifeway selama lebih dari dua dekade dan menduduki posisi terdepan dalam menjalankan perusahaan — baik dan buruk.
Era pandemi membawa gelombang baru konsumen yang tertarik pada kesehatan usus dan Lifeway merupakan salah satu penerima manfaat terbesar. Lifeway — yang membuat kefir, minuman susu yang mirip dengan yogurt, dan produk probiotik yang difermentasi — melaporkan rekor penjualan tahunan sebesar $160 juta pada tahun 2023, meningkat 13% dari tahun sebelumnya. Perusahaan yang berbasis di Illinois ini telah membukukan pertumbuhan tahun-ke-tahun selama 19 kuartal berturut-turut.
Konsumen telah beralih ke kefir untuk mengatur pencernaan mereka, khususnya orang yang menderita penyakit Crohn dan IBS, menurut Julie Smolyansky, CEO Lifeway. Produk tersebut juga diketahui memiliki manfaat untuk kesehatan tulang dan jantung.
Danone sudah tidak asing lagi dengan produk susu yang sehat, dengan portofolio yogurt yang mencakup Activia yang berfokus pada probiotik dan yogurt Too Good yang rendah gula. Menambahkan Lifeway yang berkembang pesat dan penawaran yang lebih baik untuk Anda akan melengkapi produk ini dan produk lain yang sudah ada dalam portofolio Danone. Perusahaan juga akan mampu memanfaatkan keunggulannya, termasuk skala globalnya, untuk lebih mengembangkan produk-produk Lifeway.
“Kami percaya Lifeway memiliki peluang menarik untuk mencapai potensi penuhnya melalui kombinasi dengan Danone, menghilangkan kendala dan sumber daya tambahan yang diperlukan untuk perusahaan publik sebesar Lifeway,” Shane Grant, CEO Danone Amerika Utara, mengatakan dalam sebuah surat. “Kami yakin bahwa operasi Danone dan sumber daya khusus akan membuka peluang dan nilai signifikan bagi Lifeway, terutama dengan memberikan inovasi lebih lanjut, dukungan distribusi dan pemasaran.”
Grant mencatat “kinerja yang solid” dari Lifeway selama beberapa tahun terakhir dan memuji kemampuannya “untuk menghadirkan produk kefir yang sesuai dengan permintaan dan preferensi konsumen.”
Lifeway tidak menanggapi permintaan komentar.
Jika hal ini terwujud, pembelian oleh Danone dapat memenuhi dorongan dari para kritikus yang mendesak perusahaan kecil tersebut untuk menjual dirinya sendiri.
Tahun lalu, Kanen Wealth Management menyebut saham Lifeway undervalued dan mengatakan harga tersebut tidak dapat direalisasikan sepenuhnya dengan adanya dewan direksi dan CEO. Dia menyerukan penjualan Lifeway, yang dia perkirakan dapat menerima antara $15 dan $20 per saham dibandingkan dengan harga saat ini pada $7.
Lifeway telah terlibat dalam perselisihan keluarga yang penuh gejolak selama beberapa tahun terakhir. Julie Smolyansky mendapat kritik publik dari ibunya, Ludmila Smolyansky, yang mendirikan Lifeway, dan saudara laki-lakinya Edward Smolyansky. Mereka mendorong pemecatan Julie Smolyansky dan mendesak Lifeway untuk mencari “alternatif strategis.”
Bulan lalu, Ludmila dan Edward mengatakan dewan direksi Lifeway telah “mengawasi kegagalan tata kelola perusahaan yang signifikan dan berulang kali yang telah merugikan bisnis dan karyawannya serta mendorong hasil keuangan yang buruk bagi pemegang saham.” Dalam sebuah wawancara, Edward menuduh perusahaan tersebut kurang memiliki kepemimpinan dan gagal memahami serta mengikuti tren yang ada.
